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https://hdl.handle.net/10316/28551
Title: | Inovação financeira e consumo : a hipótese do rendimento permanente | Authors: | Duarte, Joshua Dias | Orientador: | Andrade, João Alberto Sousa | Keywords: | Consumo; Rendimento permanente; Restrições de liquidez; Rendimento disponível; Inovação financeira | Issue Date: | 20-Feb-2015 | Publisher: | FEUC | Citation: | Duarte, Joshua Dias - Inovação financeira e consumo : a hipótese do rendimento permanente, Coimbra, 2015 | Abstract: | Tomando em linha de conta a crescente importância de inovações financeiras nos últimos anos torna-se relevante explicar qual o impacto das mesmas sobre o consumo. Recorrendo à hipótese do rendimento permanente tentamos criar uma ponte entre a inovação financeira e o consumo através do efeito que esta exerce sobre as restrições de liquidez numa dada economia. A estimação inicial de um modelo por variáveis instrumentais não lineares permite-nos testar a existência de excesso de sensibilidade do consumo ao rendimento. Numa segunda fase incluímos nas nossas estimações uma variável representativa de restrições de liquidez e avaliamos em que medida a sua inclusão aproxima o comportamento do consumo daquilo postulado pela hipótese do rendimento permanente. Num último passo procuramos responder à questão central do nosso trabalho. Uma estimação de modelos com threshold é empregue com vista a clarificar qual o impacto que a inovação financeira pode ter ao iniciar uma mudança de regime quer no consumo quer na própria restrição de liquidez. Concluímos que a hipótese do rendimento permanente não se verifica para Portugal, Itália, Suécia e França. Encontramos também indícios de que o excesso de sensibilidade do consumo ao rendimento se fica a dever a restrições de liquidez, excetuando para a Suécia e Itália. Para o Reino Unido não rejeitamos a hipótese do rendimento permanente. A inovação financeira surge no nosso modelo como variável de threshold mas também como regressor para a função de consumo. A mudança de regime induzida pela inovação financeira reduz o excesso de sensibilidade do consumo ao rendimento para a maioria dos países na nossa amostra. Esta mudança de regime causa ainda um aumento do peso do consumo desfasado no consumo presente para Portugal, Itália e Reino Unido. | Description: | Trabalho de projeto do mestrado em Economia (Economia Financeira), apresentado à Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra, sob a orientação de João Alberto Sousa Andrade. | URI: | https://hdl.handle.net/10316/28551 | Rights: | openAccess |
Appears in Collections: | UC - Dissertações de Mestrado FEUC- Teses de Mestrado |
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