Investment Funds in Luxembourg

Abstract

O presente relatório foi elaborado como parte integrante do Mestrado em Gestão da Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra, no âmbito do estágio curricular desenvolvido na PricewaterhouseCoopers no Luxemburgo, desde o dia 1 de Fevereiro até ao dia 7 de Junho 2019. As tarefas executadas nesta multinacional permitiram-me o contacto direto com os Fundos de Investimento, pelo que, neste contexto, surgiu o interesse em aprender mais sobre a indústria dos fundos de investimento, especialmente no Luxemburgo. Um fundo de investimento é formado pela união de vários investidores que se juntam para a realização de um investimento financeiro, tendo como objetivo um retorno esperado. Permitem investir em centenas de títulos diferentes, têm baixos custos de investimento e uma gestão profissional. Luxemburgo tem uma estabilidade política e económica e um quadro regulamentar flexível. Ao distribuir os seus fundos em mais de 70 países e ter alcançado aproximadamente 4,000 bilhões de euros de ativos líquidos em 2018, Luxemburgo é o maior centro de investimentos da Europa e o segundo a nível mundial depois dos Estados Unidos.O objetivo deste relatório é descrever as estruturas legais e as formas dos fundos de investimento do Luxemburgo, destacar a importância deste pequeno país na indústria dos fundos de investimento, bem como comparar o Luxemburgo com o seu principal concorrente, a Irlanda, e analisar as consequências do Brexit.Na parte final, é abordado o estágio curricular realizado, sendo feita uma descrição da entidade e das tarefas realizadas, bem como uma análise crítica aos conhecimentos adquiridos e a sua relação com o tema escolhido.

The following report is part of the Master’s degree in Management in the Faculty of Economics of the University of Coimbra, and is related with the curricular internship at PricewaterhouseCoopers in Luxembourg, from the 1st of February to the 7th of June 2019. The tasks executed in this multinational allowed me to work directly with Investment Funds and triggered my willingness to learn more about the Investment Fund industry, especially in Luxembourg. An Investment Fund is formed by the union of several investors who pool money together to make a financial investment, with the objective of obtaining an expected return. They permit to invest in hundreds of different securities, have low investment costs and have a professional management. Luxembourg has a political and economic stability and a flexible regulatory framework. By distributing its funds over 70 countries and having achieved approximately 4,000 billion euros of net assets in 2018, Luxembourg is the largest investment center in Europe and the second in the world after the United States. The objective of this report is to describe the legal structures and forms of Luxembourg’s Investment Funds, to highlight the importance of this small country in the Investment fund Industry as well as to compare Luxembourg to its major competitor, Ireland, and to analyze the consequences of Brexit. In the end, I address the curricular internship, describing the company and the tasks performed, as well as a critical analysis of the knowledge acquired and its relation to the theme chosen.