Please use this identifier to cite or link to this item: http://hdl.handle.net/10316/89641
Title: Investir em Bitcoin: no sítio certo, à hora certa
Other Titles: Investing in Bitcoin: in the right place, at the right time
Authors: Costa, Catarina São Bento
Orientador: Duarte, António Manuel Portugal
Keywords: Bitcoin; Volatilidade Realizada; Volume Transacionado; Sazonalidade Intradiária; Bitcoin; Realized Volatility; Transacted Volume; Intraday Seasonality
Issue Date: 26-Jul-2019
Serial title, monograph or event: Investir em Bitcoin: no sítio certo, à hora certa
Place of publication or event: Faculdade de Economia da Universidade de Coimbra
Abstract: O presente Trabalho de Projeto analisa os padrões de sazonalidade intradiários e diários da volatilidade realizada dos preços e do volume transacionado da Bitcoin, em três casas de câmbio distintas, situadas na Europa, Bitstamp, nos Estados Unidos da América Oeste, GDAX, e nos Estados Unidos da América Este, Itbit. No sentido de procurar alcançar os resultados definidos, foram recolhidos dados relativos às casas de câmbio em questão para os anos de 2015 a 2018, com uma frequência de 5 minutos. Começou-se por analisar as estatísticas descritivas do volume transacionado e da volatilidade realizada dos preços. Em seguida, procedeu-se à análise gráfica da volatilidade realizada dos preços e da volatilidade do volume transacionado. Os resultados intradiários alcançados mostraram que a volatilidade de preços é maior durante a noite na Europa e nos Estados Unidos da América Este e maior durante o dia nos Estados Unidos da América Oeste. Já a volatilidade do volume transacionado apresenta valores maiores para as três regiões do globo durante o período do dia. Os resultados diários revelaram que a volatilidade dos preços é elevada às quartas-feiras e aos domingos e que a volatilidade do volume transacionado apresenta maiores valores também à quarta-feira. A hipótese de que existe uma relação significativamente positiva entre a volatilidade realizada dos preços e o volume transacionado de Bitcoins não é confirmada no presente trabalho, podendo-se mesmo afirmar que a maioria dos resultados alcançados se afastam da literatura, o que poderá conduzir, no futuro, em conjunto com outras investigações, à constituição de uma nova hipótese acerca da causalidade existente entre as variáveis mencionadas.
This Project examines the intraday and daily seasonality patterns of the volatility of the prices and the traded volume of Bitcoin, in three separate exchange houses, located in Europe, Bitstamp, the United States of America West, GDAX, and the United States of America East, Itbit. To seek to achieve the defined results, data were collected for the exchange houses in question for the years 2015 to 2018, with a frequency of 5 minutes. We began by analyzing the descriptive statistics of the volume transacted and the price volatility. Then, we proceeded to the graphical analysis of the volatility of the prices and the volatility of the transacted volume. The results intra daily achieved showed that price volatility is higher overnight in Europe and the United States of America East and greater during the day in the United States of America West. The volatility of the transacted volume has higher values for the three regions of the globe during the period of the day. Daily results revealed that price volatility is higher on Wednesdays and Sundays and that the transacted volume has higher values also on Wednesday. The hypothesis that there is a significantly positive relationship between the price volatility and the transacted volume of Bitcoins is not confirmed, and it can even be affirmed that most of the results achieved depart from the literature, which may lead, in the future, in conjunction with other investigations, to the constitution of a new hypothesis about the causality existing among the variables mentioned.
Description: Trabalho de Projeto do Mestrado em Contabilidade e Finanças apresentado à Faculdade de Economia
URI: http://hdl.handle.net/10316/89641
Rights: openAccess
Appears in Collections:UC - Dissertações de Mestrado

Files in This Item:
File Description SizeFormat
Trabalho de Projeto - Catarina Costa.pdf1.23 MBAdobe PDFView/Open
Show full item record

Page view(s)

2
checked on Jul 2, 2020

Download(s)

1
checked on Jul 2, 2020

Google ScholarTM

Check


This item is licensed under a Creative Commons License Creative Commons