In this research, we study the reserve requirement policies implemented by the Central Bank of Russia and European Central Bank. First, we analyse the legal framework of central banking activity in Russia and Europe and we investigate the main rules and features of reserve requirements policies both in Russia and Europe.

Abstract

O objetivo deste trabalho é estudar a política de reservas obrigatórias implementada por dois bancos centrais, o Banco Central da Rússia (BCR) e o Banco Central Europeu (BCE). Analisa-se o enquadramento legal da atividade do BCR e do BCE e estuda-se comparativamente as principais regras e características da política de reservas na Rússia e na Europa. Sendo assim, um primeiro objetivo deste projeto de pesquisa é caracterizar as regras e características particulares dos requisitos de reserva implementados pelo BCR e pelo BCE e detalhar os procedimentos de implementação de reservas obrigatórias dos dois bancos centrais. A análise comparativa realizada permite destacar as semelhanças e diferenças no comportamento do CBR e do BCE. Por outro lado, um segundo objetivo consiste na análise do modo como o comportamento de procura de reservas das instituições de crédito se altera ao longo do tempo,como os bancos mantêm as suas reservas mínimas e também constituem reservas excedentáriasem períodos económicos diferentes. Para realizar esta análise divide-se o período estudado em 3 partes: antes, durante e depois da crise financeira internacional. Também nesta análise se destacam as semelhanças e diferenças no comportamento do CBR e do BCE. A informação utilizada neste estudo é a informação acerca das reservas constituídas pelas instituições de crédito que é disponibilizada pelo BCR e pelo BCE nos seus sitesEste trabalho está organizado da seguinte forma: a seção 2 apresenta a revisão da literatura e a seção 3 apresenta uma descrição dos sistemas de constituição de reservas mínimasna Zona Euro e na Rússia.Aseção 4 apresenta uma comparação de como as instituições de créditoeuropeiase russas mantêm as suas reservas no período2006-2018, com destaque para a constituição de reservas excedentárias.Finalmente, a seção 5 apresenta as conclusões do trabalho.

In this research, we study the reserve requirement policies implemented by the Central Bank of Russia and European Central Bank. First, we analyse the legal framework of central banking activity in Russia and Europe and we investigate the main rules and features of reserve requirements policies both in Russia and Europe. We also investigated how the behaviour of credit institutions in the demand for reserves may change along the time. We divide our period in 3 parts: before, during and after the financial crisis period. According to the available information we conduct a comparison between Russian and European Central bank policies and also compare the behaviour of banks in the maintenance of reserves.The main objectives of this research project are:1) To characterize the rules and particular features of reserve requirements implemented by the Bank of Russia and European Central Bank;2) To study the procedures of the implementation of mandatory reserves on the basis of legislative and instructive material of the Bank of Russia and European Central Bank;3) To investigate how banks maintain their required and excess reserves before, during and after the worldwide financial crisis;4) To highlight similarities and differences in the behaviour of the CBR and the ECB.The data necessary for this project is provided by European Central Bank and Central Bank of Russia in open access on the official web-sites of such authorities.The paper is organized as follows: section 2 presents literature review, section 3 presents a description of Reserve requirements system in Euro Zone and Russia, section 4 presents a comparison of how European and Russian Central Banks hold their reserves in 2006-2018 and finally, section 5 presents the conclusions of the paper.