Análise da incorporação de informação no mercado acionista português

Abstract

O objetivo deste trabalho é analisar a falta de incorporação de informação no mercado acionista português, estudando o máximo de 52 semanas e o máximo histórico do principal índice do mercado acionista português, o índice PSI-20, utilizando como método de comparação o mercado acionista americano, mais concretamente o trabalho realizado por Li e Yu (2012). Neste sentido, pretendeu-se testar se o máximo de 52 semanas e o máximo histórico são uma boa proxy para a sub-reação e para a sobre-reação dos investidores, respetivamente, como acontece no mercado americano. Os resultados obtidos neste trabalho indicam pouco poder de previsão, da evolução do índice, do máximo histórico e do máximo de 52 semanas, concluindo-se que o máximo de 52 semanas não é uma boa proxy da sub-reação. As conclusões encontradas neste estudo para o mercado acionista português diferem das obtidas para o mercado acionista americano, podendo ser justificadas pelas caraterísticas do índice PSI-20.