Contágio nos mercados financeiros dos GIIPS

Abstract

A crise do subprime evidenciou a necessidade em entender como os mercados internacionais interagem em períodos de instabilidade. O presente estudo pretende testar a existência de contágio nos mercados obrigacionistas das cinco economias denominadas de GIIPS. A esta hipótese contrapõem-se que alterações durante períodos de choque são apenas fruto de uma interdependência previamente existente. O modelo econométrico utiliza spreads de obrigações de tesouro a 10 anos durante o período compreendido entre 2008 e Outubro de 2013. Os resultados obtidos revelaram a existência de 27 períodos de choque, nos quais se detetaram fenómenos de contágio em 17 destes.