Prototype Development of a Mobile Money App using Apache Fineract

Abstract

Through different eras in history, humans have always had the necessity of bartering. This process eventually gave rise to a monetary system that is still in use nowadays. Forecasts, however, indicate that this traditional payment method is dwindling as digital payment options, such as mobile money, are gaining popularity. In developing countries, mainly in Africa, mobile money services have grown to be a significant source of revenue for telecom companies. This is due to the fact that, in those countries, the percentage of unbanked people is high. Lack of economic power and access to financial services are reasons that help explain it. However, there are several questions related to the market of mobile money that still lack answers. Most businesses use a closed-source core banking system that could, consequently, reduce their Return of Investment. That generally leads to an increase in price for the customer. It would be interesting to understand if it is possible, using an open-source core, to develop a solution that can compete against products that use a closed-source core. This internship explores how a prototype of a mobile money app can integrate an open-source core banking system. Research was conducted to determine which technologies would be most suited for the creation of this prototype and what features ought to be developed. There are many mobile money applications, but since the system that offers financial services is open and was developed by a non-profit organisation, this internship must serve as a foundation for the creation of more sophisticated features of such a mobile money application.

Ao longo da história, o ser humano sempre teve a necessidade de fazer trocas. Este processo acabou por dar origem a um sistema monetário que ainda hoje é utilizado. As previsões, contudo, indicam que este método de pagamento tradicional está a diminuir à medida que as opções de pagamentos digitais, tais como o mobile money, estão a ganhar popularidade. Nos países em desenvolvimento, principalmente em África, os serviços de mobile money têm vindo a crescer, tornando-se uma fonte significativa de receitas para as empresas de telecomunicações. Isto deve-se ao facto de, nesses países, a percentagem de pessoas sem uma conta bancária ser elevada. A falta de poder económico e de acesso a serviços financeiros são razões que ajudam a explicar esta situação. No entanto, há várias questões relacionadas com o mercado do mobile money que ainda carecem de respostas. A maioria das empresas utiliza um closed-source core banking system que poderia, consequentemente, reduzir o seu Retorno do Investimento. Isto leva geralmente a um aumento do preço para o cliente. Seria interessante compreender se é possível, utilizando um open-source core, competir contra produtos que utilizem um closed-source core. Este estágio explora como um protótipo de mobile money pode integrar um open-source core banking system. Foram realizadas pesquisas para determinar que tecnologias seriam mais adequadas para o desenvolvimento deste protótipo e que funcionalidades deveriam ser implementadas. Existem muitas aplicações de mobile money, mas como o sistema que oferece serviços financeiros é aberto e foi desenvolvido por uma organização sem fins lucrativos, este estágio pode servir como uma base para o desenvolvimento de funcionalidades mais sofisticadas de uma aplicação de mobile money.