A Literacia Financeira dos Decisores Financeiros e a Política de Financiamento das Pequenas e Médias Empresas

Abstract

Financial Literacy has been playing a very important role in society and its impact is evidente, being the focus of researchers. Financial Literacy, especially at the level of small and medium-sized enterprises (SME), can positively impact them. Thus, the aim of this study is to contribute to the knowledge of the levels of Financial Literacy of financial decision-makers in SME and to analyze its impact on the company's financing policy, with special attention on Debt Maturity. In this sense, a questionnaire was conducted to measure the Financial Literacy Index, data from financial decision-makers and SME was collected as well as economic and financial data from them. Subsequently, descriptive statistics and correlation matrix, univariate tests and multivariate test were used for data analysis through a linear regression. The results obtained allowed us to conclude about the levels of Financial Literacy (FL) of financial decision-makers, which are 17 points on average (scale from 0 to 22), not showing extremely low scores. However, by setting an average level for FL, we found that about 46% of respondents are below that average. As to the impact of Financial Literacy on SME financing policy, in particular in Debt Maturity, we were unable to conclude whether or not there was such an impact, as the data were not significant. Among these variables we showed only one positive relationship, but low strength. This research contributes to the level of Financial Literacy of financial decision-makers in SME, as well as to the dissemination of some economic and financial data characterising these same SME, given that this data is of limited access to the general public, including researchers. It also contributes to raising interest in future research in such an important and impactful area in the Portuguese corporative network, which is Financial Literacy.

A Literacia Financeira tem vindo a desempenhar um papel importantíssimo na sociedade e o seu impacto é evidente e palco de atenção dos investigadores. A Literacia Financeira, especialmente ao nível das pequenas e médias empresas (PME), poderá impactá-las positivamente. Assim, o objetivo deste estudo é o de contribuir para o conhecimento dos níveis de Literacia Financeira dos decisores financeiros das PME e analisar o impacto desta na política de financiamento da empresa, com especial atenção na Maturidade da Dívida. Desse modo, foi realizado um questionário para aferir o Índice de Literacia Financeira, dados dos decisores financeiros e das PME bem como dados económico-financeiros das mesmas. Posteriormente, para análise dos dados foram utilizadas estatísticas descritivas e matriz de correlação, testes univariados e teste multivariado através de uma regressão linear. Os resultados obtidos permitiram-nos concluir acerca do níveis de Literacia Financeira (LF) dos decisores financeiros, estando estes numa média de 17 pontos (pontuações de 0 a 22), não se evidenciando pontuações extremamente baixas. No entanto, definindo uma média para a LF, verificámos que cerca de 46% dos inquiridos se encontra abaixo dessa média. Relativamente ao impacto da Literacia Financeira na política de financiamento das PME, em especial na Maturidade da Divida, não nos foi possível concluir sobre a existência ou não desse impacto, uma vez que os dados não foram significativos. Entre estas variáveis evidenciámos apenas uma relação positiva, mas de força baixa. A presente investigação contribui para conhecer os níveis de Literacia Financeira dos decisores financeiros das PME, bem como para a divulgação de alguns dados económico-financeiros que caracterizam essas mesmas PME, dados esses de acesso limitado ao público em geral, inclusive a investigadores. Adicionalmente contribui para suscitar o interesse em investigações futuras numa área tão importante e impactante no tecido empresarial português, que é a Literacia Financeira.